卷首语

　　ESG(Environmental(环境)、Social(社会)、Governance(公司治理))是一种关注企业环境、社会责任、环境保护和可持续性发展而不仅仅是财务指标的投资理念，涵盖ESG 信息披露、评级和投资等多个维度。旨在推动公司把社会和环境治理等外部要素融入到企业内部业务管理中去，降低风险，发挥企业的社会责任，实现企业的更大价值。华宝证券研究创新部旨在ESG 领域长期跟踪，释放ESG 高频信号，打造ESG 领域研究成果，探讨国内ESG 评价体系的指标量化方法，帮助各产业企业和投资更加深刻全面认识ESG 评价体系、ESG 信息披露以及ESG 投资。

　　研究观点

　　ESG 事件聚焦：国内：长沙比亚迪工厂陷污染指控，环境责任是ESG的重要命题。就此次事件，我们便能清晰地认识到，如若企业忽视环境责任，长远来看造成的影响将有很大可能引发投资者信任危机，这于企业的可持续发展来说显然是不利的。国内：深交所：1559 家深市公司在年报披露环境信息。近日，深交所发布《深市上市公司2021 年报实证分析报告》。报告指出，在环境信息披露方面，深市公司的披露质量明显提升。国际：两大ESG 标准宣布合作，体现全球ESG 标准统一性趋势。国际财务报告准则基金会(IFRS 基金会)和全球报告倡议组织(GRI)达成一项关于ESG 标准的合作协议。根据该协议，前者下设的国际可持续发展标准委员会(ISSB)与后者下设的全球可持续发展标准委员会(GSSB)，将在未来工作中相互协调与合作，而非竞争。

　　可持续投融资：截至2022 年5 月16 日，沪深300 ESG 基准指数、中证500 ESG 基准指数自2017 年7 月以来的累计收益分别比母指数高1.89%和7.22%，两条指数最新成份股中分别有78.72%和49.75%的上市公司采取了明确碳减排措施，平均社会贡献值分别为472.06 亿元和43.9 亿元，均高于沪深300 和中证500 指数成份股，反映了ESG 基准指数相对母指数在ESG方面的优异表现。

　　重点行业可持续性供应链解析：汽车行业供应链的脆弱性和对供应链风险的防控能力酿成了“造车危机”。实际上，自2020 年新冠疫情出现，从中美贸易战到俄乌战争，整车供应链不断面临升级中的生产挑战。由于汽车行业供应链高度复杂，建造一个充满韧性的可持续供应链，对车企应对风险和保障经营尤为关键。

　　风险提示：1.国内外ESG 政策推进不及预期；2.宏观经济下行超预期。

（文章来源：华宝证券）