美股大幅下跌，沪指险守3000点成为今日最热门话题，占据目前支付宝话题前两位。不过，在震荡的市场行情中，多家机构对A股当前所处位置并不悲观，建议增加对超跌成长主线的关注。值得注意的是，已有资金开始悄悄进场，低位捡拾成长股筹码。

　　A股当前仍较具吸引力

　　当地时间5月5日，美股大幅收跌，热门中概股重挫，美债收益率大幅上升，对此，诺德基金经理谢屹表示，从风格上看，纳斯达克指数跌幅相对较大，主要因为加息对于科技股可能有双重打击，一方面会影响科技类企业的资本开支以及收入，从而对盈利的增长造成打压。另一方面，科技股估值本身比较高，对无风险利率的上升更加敏感。所以盈利和估值的双重压制会使得科技行业下行的尤为显著。

　　上投摩根基金认为，美股在美联储5月会议后出现大涨，但隔日出现自2020年以来表现最差的一个交易日，三大指数都出现超过3%以上的大跌，完全抹去前一日的涨幅，或与10年期美国国债收益率再度升至3%以上、带动美国贷款利率上升、以及部分电商龙头股季报表现令人失望有关。另外，市场预期美股市场流动性将逐渐偏紧，推高市场的波动性。

　　从今日A股市场表现来看，虽然较为震荡，上证指数最终守住3000点。从整体来看，多家机构认为，当前A股市场估值较低，外围市场造成的扰动较为有限。

　　谢屹认为，对于A股以及港股而言，市场资金面可能短期会受到美股拖累，不过估值现在处于相对低位，短期的困难因素主要在于疫情的扩散，但是趋势上已经得到基本控制，下半年的复苏是可以期待的。

　　中信保诚基金表示，尽管当前面临一些不利的因素，但权益资产价格也到了极具吸引力的位置，一旦经济增长或流动性环境发生改善，将具备较大的向上弹性。

　　中欧基金认为，在市场情绪宣泄的过程中，应更多关注基本面的变化，对于市场高波动率采取“逆向思维”。市场的剧烈调整往往是非理性情绪的聚集体现，短期内反映了对国内疫情、地缘政治冲突以及出口放缓等因素的担忧，但当前新冠疫情防控总体稳中向好，复产复工也在全面推进。

　　成长风格热度升温

　　对于后续的投资机会，就短期而言，价值股仍受关注，但是成长方向的热度在逐渐提高。

　　中欧基金认为，在市场剧烈波动的情形下，建议关注受益刺激政策，具备低估值、较高股息率等优势的基建产业链和地产等行业。持续看好中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，尤其是其中的能源基建、绿电和数字基建。在当前市场情境下，建议开始持续增加对超跌成长主线的关注。基于对市场震荡企稳往往需要较长时间的判断，上述行业的可布局窗口期仍较长，因此无需急于“抢反弹”，可逢低逐步增加关注。

　　中信保诚基金表示，短期在疫情修复催化下，超跌成长风格或有所反弹，但在快速加息环境里仍旧承压，预计二季度仍以稳增长方向为主，下半年有望切换向成长风格。

　　清和泉资本也伺机而动。他们认为，市场在集中反应内外部负面因素之后，估值基本上处于历史最底部，应客观看待目前的市场机会。一方面，政治局会议已经在发力稳增长和政策纠偏，另一方面，美联储的加息高峰也将在6月之后逐渐过去，A股市场压力最大的阶段也将过去。

　　清和泉资本表示，未来积极布局三条主线：一是供应链修复的高端制造业；二是消费服务修复的优质龙头公司；三是需求高景气的光伏等新能源行业。“考虑到政府稳增长的决心，我们对传统稳增长板块也有部分配置，总的来说当前和未来一段时间配置会较为均衡，待不确定因素逐渐缓解后，我们将增加成长性行业的配置。”

　　从资金流向来看，也已有所显现。一方面，部分成长股近日强势反弹，背后是机构快速抢筹。以军工板块的抚顺特钢为例，近三个交易日涨幅超过20%，从其近三个交易日龙虎榜数据来看，前五大买入席位清一色机构专用席位。具体来看，前五大机构席位合计净买入4.32亿元，不过另有2家机构合计净卖出9000多万元。

　　另一方面，部分明星基金经理也已陆续加码前期跌幅较多的成长股。例如，一季度末，傅鹏博管理的睿远成长价值成为金博股份新晋前十大股东，持股数量为160.2万股，截至4月25日，睿远成长价值持股数量略增至161万股。

（文章来源：上海证券报）