中央财经委员会会议明确构建现代化基础设施体系，资本市场将有怎样的投资机会？

　　4月26日，中央财经委员会第十一次会议召开，研究全面加强基础设施建设问题。会议强调，基础设施是经济社会发展的重要支撑，要统筹发展和安全，优化基础设施布局、结构、功能和发展模式，构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。

　　4月27日，基建股开盘走强。新城市(300778)涨超20%，诚邦股份(603316)、上海港湾(605598)、浙江建投(002761)涨停，深圳瑞捷(300977)、山东路桥(000498)、正平股份(603843)、深水规院(301038)等跟涨。

　　从券商对此发布的观点来看，大部分券商认为，会议有助提升中期内基建增速中枢，基建也有望成为后续较长时期内的重点经济任务和市场投资线索。

　　“着眼长远、兼顾当前。”浙商证券首席经济学家李超认为，建设现代化基建体系并非新提出的概念，但考虑我国当下面临三重压力和疫情冲击的影响，稳增长、保就业等压力显著提升，在当前时点提出推进现代化基础设施建设也有兼顾当前的意味。

　　国盛证券研报指出，中财委会议主题历来是市场的重要投资线索。本次会议专门讨论加强基建，凸显了基建的重要性，指向基建有望成为后续较长时期内的重点经济任务和市场投资线索。

　　“从历次中央财经委会讨论的议题看，议题更多偏中长期并讲求远近结合，同时在地方隐性债务监管大方向不会动摇的前提下，我们认为基建增长也要寻求多目标的平衡，即既要超前也要把握超前建设的度，因此对基建投资有提振但更多是中期利好。”中金公司研报也有类似的观点。

　　中国基建仍存空间，基建有望“量、质”齐升

　　基础设施建设的重点是哪些领域？本次会议进行了一个全面的阐述。

　　会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。

　　中金公司认为，从具体内容来看，能源基础设施、综合立体化交通(如水运空运管运货运铁路等)、城市群交通、水利、新基建、轨交、城市更新(如管网、智能化改造)、农村基础设施等成为基建发力重点。今年电源电网、运营商算力网络和IDC投资、部分交通运输(如高速、轨交)、水利等投资增速或相对较高。

　　在广发证券看来，强调的领域包括交通(国家综合立体交通网主骨架)、能源(分布式智能电网，新型绿色低碳能源基地，油气管网)、水利(国家水网主骨架和大动脉)、产业基础设施(信息、科技、物流)、 城市基础设施(城际铁路网、市域铁路、城市轨道交通、公共卫生应急设施、智慧基础设施)、农村基础设施(农田水利、农村交通运输、城乡冷链物流、规模化供水、污水和垃圾处理)等。

　　对于中国基建是已经饱和还是仍存空间的问题，广发证券分析称，会议明确指出“必须认识到，我国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还不适应”，在这一判断的基础上，会议指出“全面加强基础设施建设，对保障国家安全，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展，都具有重大意义”，这是对基础设施建设比较高的一个定调。

　　国盛证券也分析认为，会议指出“要立足长远，强化基础设施发展对国土空间开发保护、生产力布局和国家重大战略的支撑，加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平”，指向基建有望“量、质”齐升：一方面在于量的补足，即农村、中西部地区、部分领域的基建补短板；另一方面也要注重质的提升，如道路质量、服务效率、供水供电的安全稳定性等。

　　具体到抓手上，国盛证券研报指出，会议指出“要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点”，指向后续基建各领域将全面发力，具体包括国家综合立体交通网主骨架，分布式智能电网，新型绿色低碳能源基地，信息、科技、物流等产业升级基础设施，城市群交通一体化，农业农村基础设施建设，国家安全基础设施建设等细分方向。

　　“放基建”是今年稳增长的主要手段，基建投资预期走高

　　随着会议打开基建中长期空间，基建投资预期也水涨船高。

　　国盛证券指出，在本轮疫情影响下，“放基建”的必要性更加凸显。随着“放基建”成为今年稳增长的主要手段，今年基建投资增速大概率高增，有望达到全年8%左右甚至更高。

　　综合政策、赶工和基数影响，浙商证券也将全年基建投资(不含电力)同比预测提升至7%(此前预测为4%)，在新能源基建和新基建的支撑下，全年基建(含电力)同比增速达到9%左右。

　　“本次会议精神所对应的不是基建今年短期增速的问题。”广发证券研报还指出，今年基建增速已经不低，一季度同比增长为10.5%，3月单月达11.8%。会议精神所对应的，是后续年份“一篮子增速”的问题。从会议精神看，“适度超前开展基础设施投资”已是中期的一个稳定导向。

　　中信建投进一步表示，新基建工程、交通、能源、水网、新型城镇化等领域是投资的重点，也是新一代基建投资提质增效的重大契机。根据测算，“十四五”规划期间新基建的整体投资规模在27万亿左右，新基建为老基建赋能，新老基建融合发展的新局面将进一步打开。

　　机构看好安全基建、基建龙头

　　在基建投资预期走高的背景下，投资者该如何把握投资线索？

　　国盛证券建议密切关注基建链投资机会，尤其是新增的安全基建。

　　“安全方面的基础设施，如关键信息基础设施、灾害防治、传染病防控等领域，尤其值得关注。”国盛证券指出。

　　中信证券指出，随着疫情逐步好转，天气进入晴好时期，基建稳增长的落地见效将具备更好条件，头部建筑企业被延迟的需求有望在旺季集中兑现为收入增长弹性。

　　具体到标的上，中信证券推荐低估值龙头中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、鸿路钢构(002541)、东珠生态(603359)，建议关注中国交建(601800)、中国电建(601669)、中国能建(601868)、精工钢构(600496)、志特新材(300986)、山东路桥(000498)、华设集团(603018)、中天精装(002989)、安徽建工(600502)、中国海诚(002116)。

　　长城证券也建议关注基建占比较高、一季度订单充足的基建龙头，如中国中铁、安徽建工。

（文章来源：澎湃新闻）