美东时间周三(4月20日)，美国国债利率自高位回落，中长期美债收益率跌超10个基点，10年期美债收益率尾盘报2.8340%，日内下跌超10个基点，最低触及2.8167%，脱离逾三年高位。收益率曲线继续趋平，5年与10年期美债收益率曲线重返倒挂，2年与30年期美债利差跌破30个基点。最新美联储褐皮书显示，2月中旬以来美国经济温和扩张，地缘政治和通胀因素影响经济前景。

　　截至隔夜纽市尾盘，20年期美债收益率下跌12.96个基点，刷新日低至3.0464%；30年期美债收益率跌12.12个基点，刷新日低至2.8610%。2年期美债收益率跌超1.20个基点，报2.5774%。2与10年期美债利差跌8.169个基点，报25.449个基点。

　　美联储当地时间周三发布的全国经济形势调查报告(“褐皮书”)显示，自2月中旬以来，美国经济活动继续以温和速度扩张。随着疫情有所好转，零售业和非金融服务领域的消费支出有所加速。但大部分辖区制造业活动仍存在供应链中断、劳动力紧张以及投入成本上升等挑战。汽车销售继续受到低库存制约。住宅房地产需求持续强劲，但也面临供应限制。同时，俄乌冲突等地缘政治变化以及价格上涨带来的不确定性增加，给未来增长前景持续蒙阴。

　　报告显示，各辖区就业市场整体平稳增长。大部分辖区企业对劳动力需求依然强劲，但企业招聘仍受到可用劳动力短缺拖累。仅有几个辖区就业市场紧张状况出现“适度改善迹象”。同时，更多员工为谋求更高薪资和更灵活的工作时间而离职，许多企业都出现大量人员流动。

　　报告认为，薪资水平增加对缓解普遍存在的职位空缺“作用甚微”。各辖区通胀压力依然强劲，原材料、运输和劳动力成本急剧上升，多个辖区能源、金融和农产品价格飙升。由于消费需求仍然强劲，企业继续将迅速上涨的投入成本转嫁给客户或消费者。大多数辖区企业预计，未来几个月美国经济还将持续面临通胀压力。

　　消息面上，继此前两日多位美联储官员连续“放鹰”之后，当地时间周三，旧金山联储主席戴利亦发表了“鹰派”言论。他表示，美联储有望在年底前将利率上调至中性水平，美联储5月份加息50个基点的可能性“非常坚实”，并且美联储绝对可以在5月份公布针对资产负债表的缩表行动。戴利预计，美国经济增长将放缓至低于趋势水平，但不会陷入衰退；如果有，也会是温和而短暂的。戴利认为，通货膨胀今年将开始下降，但不太可能回到2%。

　　市场重点关注美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德当地时间周四就全球经济发表的讲话。交易员预计美联储未来两次会议均将宣布加息50个基点。

　　当地时间周三，美联储的逆回购工具使用规模升至1.867万亿美元，进一步逼近3月31日创下的纪录高位1.872万亿美元。

　　一级市场方面，美国财政部当地时间周三发行160亿美元、20年期国债，市场需求较为强劲，中标利率为3.095%。一级交易商获配8.7%，创下历史新低，间接投标人获配比例升至75.9%，直接投标人获配比例下降至15.3%。

（文章来源：新华财经）