行情回顾与分析

　　昨日，受通胀数据高企的影响，贵金属价格在CPI 数据公布后大幅走高，随后小幅回落；美元指数则续刷2020 年5 月以来新高，尾盘收复了CPI 带来的所有跌幅，站上100 关口；10 年期美债收益率则大幅下行；原油价格同样大幅上涨，WTI原油重回100 美元关口。ETF 持仓方面，SPDR 黄金ETF 持仓增加2.61 吨至1093.1吨，SLV 白银持仓ETF 保持17589.67 吨不变。

　　数据方面，美国3 月未季调CPI 同比上涨8.5%，创1981 年12 月以来新高，前值为7.9%；3 月季调后CPI 月率录得1.2%，创2005 年10 月以来新高；美国3 月核心CPI 月率录得0.3%，续创2021 年9 月以来新低。据金融博客零对冲，至少6 家华尔街银行称，美国3 月季调后CPI 是这波通胀的顶峰。数据公布后，美联储掉期交易显示交易员削减了2022 年的加息幅度预期，现货黄金上破1970 美元。

　　美联储方面，美联储贴现率会议纪要显示，在3 月的FOMC 会议之前，达拉斯和纽约联储主席寻求将贴现率提高50 个基点至0.75%，其他10 家地区联储主席投票支持上调贴现率25 个基点。现任美联储理事布雷纳德表示，美联储可能最早在5月份做出缩表决定，6 月开始实行。整个政策收缩过程中，资产负债表的收缩可能相当于增加两到三次加息。里士满联储主席巴尔金表示，为解决高通胀问题，美联储应该迅速将利率调整到中性范围，然后在必要时进一步收紧政策。

　　俄乌问题方面，俄罗斯总统普京称，基辅“脱离”俄乌双方在伊斯坦布尔谈判时达成的共识，俄乌谈判陷入僵局。但俄乌谈判乌克兰代表团团长阿拉哈米亚表示，关于乌克兰安全保障协议的谈判继续在线进行。阿拉哈米亚说，乌方仍然坚持伊斯坦布尔公报，并没有改变其立场。唯一的区别是，乌方不考虑伊斯坦布尔公报中没有包括的其他问题，这可能导致对谈判进程现状产生误解。此外，据悉，美国将再向乌克兰提供7.5 亿美元武器军事援助，以帮助乌克兰打击俄罗斯军队。美国白宫上周表示，自俄乌冲突发生以来，已经向乌克兰提供了超过17 亿美元的安全援助。

　　世贸组织发布的全球贸易年度预测报告指出，受俄乌冲突影响，2022 年世界商品贸易额将增长3.0%，增速低于此前预测的4.7%；2023 年增速为3.4%。

　　今日观点

　　昨日公布的CPI 数据再创新高，这令贵金属价格再度上行，加上近期俄乌问题陷入僵持状态，因此，贵金属价格在前期跌至支撑位后，近期又强势反弹。今日将公布美国PPI 数据，年率预期值为10.6%，前值为10%，因此预计数据再创新高的可能性较大。

（文章来源：银河期货）