容百科技：与宁德时代签订长单，2022 年利润有望大幅提升。宁德时代预计在2022 年向容百科技采购10 万吨高镍三元正极材料。2022 年公司出货量将实现倍增，净利润有望达到18 亿左右，对应PE 为28x，维持强推评级。

　　德方纳米：磷酸锰铁锂产能再扩张，未来盈利能力可期。拟投资75 亿元在云南曲靖建设年产33 万吨新型磷酸盐系正极材料产能。公司产能大幅加码，总规划产能达77 万吨。磷酸铁锂需求爆发，公司未来盈利可期。

　　Q4 特斯拉销量再创新高，全年产销强势增长。2021 年全年特斯拉实现产量93 万台，同比增长82.53%，交付量93.6 万台，同比增长87.40%，其中model 3/Y 产销量分别为90.6 万台和91.1 万台， 同比增长99.16%和105.92%。

　　投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。

　　2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3)锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。

　　4)受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5)产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

　　政策动态：1)国办发布《要素市场化配置综合改革试点总体方案》；2)广西发改委(能源局)召开加快推进整县(市、区)屋顶分布式光伏试点开发建设工作会议。

　　公司动态：1)大全能源10 万吨硅料等项目的能评获批；2)晶澳科技公布未来数年的硅棒、硅片、组件产能规划；3)晶科能源即将在科创板上市，拟发行20 亿股；4)晶科能源8GW 的Topcon 电池投产；5)新筑股份公告拟收购晟天新能源51.6%的股权。

　　产业链价格： 1)硅料价格：本周单晶致密料成交均价为23 万元/吨，环比持平。2)硅片价格：本周166、182、210mm 硅片成交均价在4.95 元/片、5.8元/片、7.7 元/片，较上周相比分别持平、上涨1.8%、下滑3.8%。3)电池片价格：本周166mm、182mm、210mm单晶PERC 电池片成交均价分别在1.05元/W、1.08 元/W、1.0 元/W，较上周相比分别持平、持平、下滑1.4%。4)组件环节：365-375/440-450W、182mm 和210mm 的组件均价为1.85 元/W、1.88 元/W、1.88 元/W，均与上周持平。

　　投资建议：产业链价格博弈结果有望逐渐清晰，预计近期硅料价格涨幅收窄，有利于下游环节盈利修复，我们继续重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1)受益于原材料成本预期下降带来盈利修复的一体化组件企业：隆基股份、晶澳科技、天合光能等；2)受产业链价格波动影响较小的逆变器环节：阳光电源、锦浪科技、固德威等；3)光伏辅材领域龙头：福斯特、福莱特等；4)受益于新技术变革有望带来增量需求的迈为股份、捷佳伟创等。

　　风险提示：全球新能源汽车销量不及预期，新能源装机量及政策不达预期。

（文章来源：华创证券）