4月12日晚，上海证券交易所和中证指数有限公司正式宣布了上证科创板生物医药指数(下称“科创生物指数”)发布的相关安排。

　　记者从上交所官方了解到，为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供多维度投资标的和业绩基准，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2022年5月9日正式发布上证科创板生物医药指数。

　　经流动性筛选后，科创生物指数选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、其他生物业等领域公司证券作为指数样本，前5大权重股分别为君实生物、东方生物、康希诺、美迪西和海尔生物，合计权重为33%。

　　“发布科创板生物医药指数，一方面是对科创板指数体系的重要补充。生物医药行业是科创板一个重要的行业，无论体量还是数量都是科创板比较重要的代表行业，另外生物医药行业也是国家战略性新兴产业，在科创板产业方向中具有非常重要的代表性；另一方面生物医药行业是盈利能力非常强的一个行业，毛利率和净利率为各行业之首，该指数的设立将为市场提供更多维度的业绩基准与投资标的。”深圳中金华创基金董事长龚涛向《华夏时报》记者表示。

　　增加科创板观测维度

　　生物医药是国家战略性新兴产业，也是科创板支持的核心领域之一，已形成一定的规模与特色，吸引了众多有代表性的生物医药企业登陆科创板。生物医药也是科创板中整体盈利能力最为突出的行业主题之一。

　　数据显示，目前科创板生物医药板块整体市盈率为35倍(剔除亏损后)，处于科创板开市以来的较低水平。最新财报显示，2021年科创板生物医药行业企业业绩保持较快增速，同比增长54%(剔除亏损后)；毛利率和净利率中位数分别为73%和24%，位居各行业首位。

　　大连理工大学经济管理学院教授安辉向《华夏时报》记者表示，一个行业指数的诞生标志着该行业将成为未来发展的风向标。目前，生物医药行业的总量和质量持续增长，国产化比率不断提高，与国际市场日益融合。伴随全民大健康理念普及，同时受新冠疫情这一全球公共卫生事件的冲击，生物制药业作为新兴领域正在经历从量到质的蝶变，其研发活动日趋活跃，全行业研发投入年均增长10%以上。预计下一个五年至十年仍将超额增长。

　　在安辉看来，科创板作为资本市场的创新孵化器和引领者，其生命力就是不断纳入新生力量。“硬科技+新消费”使得医药板块成为一个冉冉升起的新星。目前科创板生物医药上市企业普遍具有低估值、高增长、高研发属性，投资价值凸显。因此该指数的推出将有利于增加科创板的观测维度，对科创板品种丰富、数量扩充和投资者多样化选择提供指引，为投资者参与科创板发展、分享经济增长提供更丰富的工具，进而推动生物科创企业优化资源配置，优胜劣汰，为培养具有国际化影响力的一流生物制药企业提供引擎。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜也向《华夏时报》记者表示，上证科创板生物医药指数的发布，将会通过这一指数来实时反应具有较高代表性的生物医药企业板块的变动情况，提升引导资源配置和政策调整的功能，对于市场而言除了提升行业对生物医药板块的关注和资源聚集之外，对于加强行业与社会的良性互动，从而促进行业发展也十分重要。

　　柏文喜认为，作为生物医药科技创新企业较为集中的上市地，该指数的发布将会加强资源聚集效应，对涵盖的科创板公司而言将有利于提升获取资源的便利度和效率性。该指数跟踪的企业市值较大、流动性较好、技术含量较高、行业代表性较强，具有较好的未来发展前景。

　　样本“硬科技”属性突出

　　根据编制方案，科创生物指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。指数样本空间由满足以下条件的科创板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成，需具备两个条件：一是上市时间超过6个月，除非上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位且上市时间超过3个月；二是非退市风险警示证券。

　　在可投资性筛选方面，过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%。在选样方法方面，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为待选样本，然后按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本。

　　“预计上证科创板生物医药指数未来将成为上证指数中具有代表性的指数之一，并将随着板块的扩充与发展不断更新，而指数的走高也将是板块发展的大势所趋。”柏文喜如是说。

　　上交所表示，科创生物指数是继科创50指数、科创信息指数后又一条表征科创板市场的主要行业主题指数，将进一步丰富科创板市场指数体系。科创生物指数样本中，公司整体“硬科技”属性突出，创新药企业涵盖癌症、肿瘤、免疫系统疾病、传染性疾病等多个治疗领域；体外诊断、疫苗企业积极奋战在抗疫一线，发挥专业优势，助力疫情防控；既有东方生物等年营收超百亿的龙头企业，也有康希诺等采用科创板第五套标准上市的创新药企业，展现出科创板制度包容性土壤的赋能成效。后续，上交所还将持续完善科创板指数体系，为市场提供更多维度的业绩基准与投资标的。

　　龚涛认为，该指数首先根据流动性筛选之后，选择了五十只市值较大的品种，该指数以流动性为根本，市值为辅的编制思路充分说明了该指数更贴近市场更符合交易原则。

　　“未来相信该指数能真实贴切的反映生物医药行业在市场中的表现。”龚涛表示。

　　龚涛也坦言，就目前市场形势来看，生物医药行业正处于泡沫化之后的估值回落阶段，所以投资者情绪低落，市场交投不活跃，未来整个行业仍然有过度挤压泡沫的风险。

（文章来源：华夏时报）