本周光伏指数下跌5.20%，风力发电指数下跌3.75%。

　　本周上证综指下跌0.94%，深圳成指下跌2.20%。其中光伏指数下跌5.20%，风力发电指数下跌3.75%。从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是安彩高科(7.4%)、山煤国际(4.6%)、奥特维(2.0%)、首航高科(1.4%)，浙江新能(1.1%)；风力发电板块涨幅前五的分别是：明阳智能(5.2%)、大连重工(4.2%)、银星能源(0.8%)，三峡能源(0.5%)，甘肃电投(-0.7%)。

　　川财周观点。

　　本周光伏板块跌势明显，主要因素在于上游硅料价格上涨。据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内单晶复投料价格为25 万元/吨左右，周环比涨幅0.36%。上游硅料价格走高一定程度上挤压了中下游制造企业的利润空间，叠加整体市场波动，光伏板块受挫。但在硅料上涨的同时硅料产能在持续扩张，包括中环股份等企业持续进行投资扩产，并且硅料生产不同于其他矿产，原材料并不受制于海外市场以及技术壁垒，扩产不存在客观瓶颈。我们认为硅料价格最终会走向合理区间。根据国家能源局发布的《2022 年能源工作指导意见》，今年风电光伏发电量要占社会用电量约12%，年内新增风电光伏装机容量有较大成长空间。持续看好风电、光伏相关设备制造商在整体行业快速发展带动下的业绩增长。相关标的：隆基股份、通威股份等。

　　电池级碳酸锂价格小幅回落，中游生产商有望受益。受疫情影响上汽大众、上汽通用、特斯拉等汽车整车厂停工，短期需求有所回落。另一方面上游产能在持续投资扩张下有望释放，双重因素叠加下上游原材料出现小幅回落。随着新能源车渗透率不断提升，动力电池企业盈利能力逐步增强。建议关注技术实力强，产能稳定的中游厂商。相关标的：

　　宁德时代、亿纬锂能。

　　行业动态。

　　4 月2 日，国家能源局科学技术部发布关于印发《“十四五”能源领域科技创新规划》

　　的通知，通知指出，引领新能源占比逐渐提高的新型电力系统建设。先进可再生能源发电及综合利用、适应大规模高比例可再生能源友好并网的新一代电网、新型大容量储能、氢能及燃料电池等关键技术装备全面突破，推动电力系统优化配置资源能力进一步提升，提高可再生能源供给保障能力。

　　风险提示。

　　宏观经济增长低于预期，减排政策变动风险，原材料价格波动风险。

（文章来源：川财证券）