随着基金年报披露的结束，主投海外市场的QDII基金最新投资策略浮出水面。东方财富Choice数据显示，2021年共有72只QDII基金净值涨幅超过20%，其中主要为原油、越南市场和美股产品。今年以来，QDII基金依然表现不俗，截至4月1日，有19只基金净值涨幅超过20%。

　　展望后市，QDII基金经理们如何看待美股走向？在经历了较长时间的低迷行情后，港股能否迎来反转契机？越南、印度等市场是否仍具有投资机会？

　　关于美股的未来表现，嘉实美国成长股票基金认为，当前仍是投资美股的较好时点，其核心逻辑包括美股上市公司盈利表现强劲、美联储启动并完成Tapering(缩表)。此外，在美联储启动加息、进行缩表以及实际利率逐步上行的过程中，权益类资产在大类资产配置中具备相对优势地位。

　　对于港股市场，华宝致远混合在年报中表示，2021年下半年的大幅下跌，使得港股的估值水平在全球主流股市中处于非常有吸引力的位置。“我们认为，在中国经济稳增长背景下，港股大概率将迎来一轮估值修复的上涨行情。站在当前时点，我们对港股今年的走势并不悲观。”

　　从资金面来看，华宝致远混合认为，年初以来南向资金对港股呈现连续净买入趋势。海外资金方面，去年下半年以来对港股处于低配状态。后续只要海外资金回到标配港股的状态，将为港股带来较大的资金。

　　大成港股精选混合认为，港股去年特别是下半年的大幅调整已经反映了较多的负面预期，在连续3年跑输A股之后，港股实际上已经提前经历了通胀、加息和盈利增速预期下滑等负面因素的冲击。“我们认为，2022年港股投资有可能是机会多于风险，会择机增加投资仓位。”

　　除了美股、港股等主流市场，印度和越南等市场也获得了公募基金的关注。展望2022年，泰达宏利印度机会股票认为，疫情对海外经济的影响会越来越小，美联储的紧缩性货币政策成为影响2022年全球市场波动的主导因素。在加息周期里，受流动性“抽水”和强势美元等多种因素影响，发展中国家的权益市场往往会大幅波动。但相对于其他南亚经济体，印度经济更依赖于本国市场，具有更好的稳定性。“2022年，基金对印度本地消费板块和受益于外汇弱势的出口外包服务业板块将予以更多的关注。同时，为了降低波动性，行业配置方面会更加均衡。”

　　回顾2021年越南经济的表现，天弘越南市场股票型发起式基金认为，越南仍然具有很多独特的优势以抵御未来全球经济增长的不确定性。比如，相对年轻的人口结构以及相对友好的全球经贸关系等，这些优势为越南经济的中长期增长提供了一定的保障。越南的资本市场同样较为年轻，由于成交量较低，长期以来较东南亚周边国家或地区的市场存在折价，但其上市公司在盈利能力、增长前景、抗风险能力、公司治理等方面并不落后。

（文章来源：上海证券报）