周二，ISM公布的数据显示，美国3月ISM非制造业指数不及预期，但较2月有所好转。2月时该数据意外创下一年新低，且连续三个月下滑。

　　美国3月ISM非制造业指数58.3，预期58.6,2月为56.5.50为荣枯分界线。

　　重要分项指数方面：

　　新订单指数有明显改善，从2月的56.1升至3月的60.1，增幅为4个点。2月时该分项指数创下一年来最慢的增长。

　　新出口订单指数大幅改善，从2月的53大涨8个点，达到3月的61。

　　商业活动指标小幅上涨，从2月的55.1涨至3月的55.5.2月时，该指标降至2020年5月以来的最低水平。可见3月时改善的并不多。ISM服务业的该分项指标与制造业下的工厂生产指标类似。

　　就业情况在变好，从2月的48.5上涨5.5个点，至3月的54.2月时，该分项指数陷入萎缩，创2020年8月以来最低。3月最新数据表明公司雇用和留住工人的情况有所改善。

　　价格分项指数在原本已经很高的水平继续小幅攀升，从2月的83.1上涨0.7个点，达到83.8，接近历史最高水平。俄乌局势引发了商品价格大涨，通胀压力加剧。

　　供应商交货时间指数下滑2.8个点，从2月的66.2降至3月的63.4.这表明供应链的紧张情况有一些缓解。

　　进口分项指数大跌，从2月的51.7跌至3月的45，下滑6.7个点，陷入萎缩区间。

　　库存情绪指标暴跌，从2月的55.3骤降至40.2，下滑幅度15.1个点。

　　销售价格的涨幅是有记录以来最大的，服务提供商尽可能将更高的成本转嫁给客户。成本通胀率加速至去年12月来最高，也是有记录以来的第三高。对于成本负担较高这一情况，企业称是由于投入品价格的广泛上涨。企业们再次突出燃料、能源和工资的上涨，是推动通货膨胀的原因。

　　同日稍早Markit公布的数据显示，美国3月Markit服务业PMI终值58，预期58.9，初值58.9.3月Markit综合PMI终值57.7，初值58.5.通胀压力随着供应商成本飙升而加剧。投入价格以有史以来最快的速度上涨，而转嫁给客户的成本推高了产出费用，其速度之快创下2009年10月开始收集数据以来之最。

　　IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson在评论最新调查结果时说：

　　由于(美国)3月份放宽了疫情限制措施，服务业的商业活动得到了普遍提振，在年初Omicron引发的经济放缓之后，重新恢复了强劲势头。对服务的需求增长如此之快，以至于公司越来越难以跟上客户订单的步伐，导致工作积压增长创下2009年调查开始以来的最大。

　　然而，虽然这表明企业有健康的订单来维持未来几个月的强劲产出，但不利的一面是，由于供不应求，价格进一步上涨。能源、燃料和其它原材料价格飙升，以及工资上涨，均导致企业成本大涨，服务业收费价格正以前所未有的速度上涨。因此，随着我们进入春季，消费者价格通胀可能会进一步加速。

（文章来源：华尔街见闻）