昨日(3月28日)，三大指数出现分化，上证收涨，深成指和创业板指跌超1%，两市量能缩到8700亿元，市场情绪仍谨慎。东方财富Choice数据显示，昨日沪深股票型ETF净申购份额达40.27亿份。其中，沪市股票型ETF净申购20.91亿份，深市股票型ETF净申购19.36亿份。以最新净值计，昨日净申购资金达51.30亿元，为连续第2个交易日净流入。

　　能源ETF基金领涨

　　数据显示，昨日场内股票型ETF中，能源、房地产、煤炭类ETF基金涨幅靠前，其中能源ETF基金涨幅3.24%，排名第一。

　　上证50ETF申购最多

　　昨日，净申购金额最多的为上证50ETF，净申购金额11.00亿。此外，创业板50ETF和创业板ETF易方达也获申购居前，净申购金额依次为5.69亿元和4.07亿元。

　　红利ETF遭赎回

　　数据还显示，昨日净赎回金额最多的场内股票ETF为红利ETF，赎回金额1.62亿元。中证500ETF基金紧随其后，净赎回金额达1.25亿元。

　　机构看后市

　　进入3月，基金公司和基金经理仍在持续加码自购。与此同时，多只基金也纷纷开闸，迎接申购资金。

　　头部外资公募贝莱德基金旗下的贝莱德港股通远景视野混合基金开放申购，贝莱德基金投资总监陆文杰认为，未来港股和A股的投资方向，主要是看经济基本面和行业基本面的变化。宏观层面对中国企业的基本面上有三方面的影响：

　　一是稳增长下随着更多积极政策的出台，或将对港股中的特色板块，如消费、互联网等带来积极影响。长期来看，这些领域本身就有具备竞争实力、管理优良的公司。

　　二是疫情对中国消费的影响。消费在A股和港股占比均不小。受疫情的影响，消费近两年受到了一定的影响。但随着疫苗接种率的提升，以及逐渐积累总结的疫情防控经验，我国防疫政策会不断优化，采用更有针对性、对经济影响小的政策措施，这将是未来驱动市场转好的信心所在。

　　三是部分行业的监管政策变化，这对很多民营企业的估值、基本面的影响都非常大，包括互联网企业、教育、医疗、直播、电商等领域。在稳增长背景下，也看到监管政策也在适度调整， 如果后续出现积极迹象，也将是增加风险偏好的契机。

　　广发证券指出：“政策底”或已出现4个月。本轮“政策底”始于2021年12月中央政治局会议“稳字当头”的工作定调，今年3月16日金融委会议夯实了“政策底”，至今约为4个月。“市场底”通常会滞后于政策底，滞后时长取决于国内政策力度及效果、未来经济预期等，一般为4-12个月不等，同时会受到美联储紧缩周期的影响。“基本面底”方面，A股盈利增速回落周期一般为2年。本轮盈利回落区间始于2021年2季度，预计当下仍处于盈利下行周期中期，或尚未见底。对普通投资者而言，比起政策底和基本面底，可能更关注“市场底”在哪里、何时出现。

（文章来源：东方财富研究中心）