来源：密探财经（ID：Spy Finance）

围绕“万达系”，近来新闻颇多。刚刚，被称之为“现金及利润奶牛”的万达电影正式“易主”了，也很彻底。

4月15日，万达投资持有万达电影7000万股质押股，已得到质权人中国银行大连沙河口分行进行解押。

同一天，万达文化及王健林向儒意投资转让其分别持有万达投资20%股权和 1.2%股权已完成工商变更登记。早在1月12日，万达文化全资子公司北京珩润向儒意投资转让其持有万达投资29.8%股权已完成工商变更。

如2023年底公告所表述的，万达电影间接控股股东万达文化及其全资子公司北京珩润、实控人王健林拟将合计所持公司控股股东北京万达投资51%股权转让给上海儒意重大交易一案，宣告正式落幕。

目前，儒意投资持有万达投资51%股权， “儒意系”掌舵人、湖北黄冈籍文化大佬柯利明间接持有H股公司中国儒意总股本16.34%股权， 而中国儒意通协议控制上海儒意影视制作公司持有万达投资49%股权。

基于此，柯利明通过万达投资间接控制万达电影20%股权， 为当前万达电影的实控人。与此同时，万达投资与莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）、林宁不再构成一致行动人

从前述构架图看，王健林的万达文化还直接持有万达电影0.03%股权。而在2019年5月，万达电影向万达投资定增购买资产的重大资产重组业绩承诺，还算不算数了？

彼时，万达投资承诺万达影视2018年、2019年、2020年及2021年度合并报表中实现扣非后归母净利分别不低于7.63亿元、 8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元。

后来，万达电影业绩承诺调整为2018年、2019年、2021年及2022年，承诺净利润数额分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元。

结果，万达影视2019年及2021年未完成业绩承诺，分别以总价1元回购注销万达投资所持4375.4万股和5135.63万股，合计约9511万股。

遗憾的是，2022年万达电影仍未完成业绩承诺，后又调整承诺期，即2018年、2019年、2021年及2023年，分别不低于7.63亿元、8.88亿元、 10.69亿元、12.74亿元。

前不久，万达电影预告说2023年归母净利9亿元-12亿元，扣非后归母净利7亿元至10亿元，也就是说仍未达到业绩承诺。若严格落实业绩承诺，万达影视将以总价1元成本从万达投资所持万达电影0.03%股权中继续回购注销。

近日，大连万达集团总部大厦已卖给新华保险等资方财团，此举被认为是王健林套现落袋为安的一次重大行动。

前不久，大连万达商管以牺牲60%股权的代价，拉来了太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、美国锐盛投资集团（ARES）、中信资本5家战投机构600亿元注资“大连新达盟”商管公司平台。

太盟等财团要的是，新平台上市高溢价变现回报，王健林要的是为一手缔造的万达“救命”，双方各有所需，也算是万达商管运营新格局的权力再平衡。