尽管中国房地产市场整体动荡、房企接连暴雷，三大国际评级机构之一穆迪仍于3月21日再次确认维持碧桂园Baa3的发行人评级和高级无抵押评级。

　　自2021年下半年内地地产行业进入下行周期以来，三大国际评级机构接连下调受评房企评级或展望达250余次，体现了行业下行对房企信用资质的影响。以穆迪为例，自2021年9月下调中国地产行业展望至负面之后，穆迪近百次房企评级调整基本都是负面行动，而评级能维持稳定的房企，可谓凤毛麟角。

　　穆迪副总裁兼高级分析师Celine Yang表示，维持碧桂园Baa3的信用评级，反映了公司良好的流动性，以及我们预计碧桂园将继续维持稳健的财务状况及畅通的境内融资渠道。

　　穆迪预期当前融资环境紧张的情况下，碧桂园能够维持境内银行和债券市场的融资渠道用于支持公司运营，并维持稳健的财务策略以保持公司的流动性。此外，穆迪预期公司不存在大量的表外负债，公司流动性不会因表外负债受到影响。

　　穆迪指出，维持碧桂园Baa3的发行人评级也反映了公司强大的品牌知名度、良好的土储多元化地域布局、优秀的流动性，庞大的土地储备以及公司过往在中国住宅开发市场的优秀表现。

　　实际上，2021年以来，行业虽遭遇下行周期，但碧桂园的基本面并没有受到太大冲击，仍然具备充足的可动用现金储备，也是市场上为数不多具备境内外再融资能力的民营房企。 2022年前2个月，碧桂园共实现权益合同销售金额691.2亿元人民币，累计销售回款金额约656.8亿元，当前回款率处于行业较优水平。

　　据统计，自2021年12月至今，碧桂园已经在境内直接融资市场上累计发行超25亿的直接融资产品，无论是额度审批上、债券发行上，均获得了监管机构以及投资人的认可及支持。 3月3日，碧桂园与招商银行签署150亿元地产并购融资战略合作协议。 3月1日，碧桂园地产拟发行本金总额为50亿元的中期票据已获准注册。可见，公司业务发展得到了监管部门和金融机构的充分支持。

　　境外方面，今年1月21日，该公司成功发行于2026年到期的39亿港元的4.95%有抵押担保可换股债券。同为三大评级机构之一的标普就认为，碧桂园发行的39亿港元债券，连同近期在境内市场的发行情况，都表明了公司强于同级开发商的融资能力，特别是在这样波动的信贷市场上。

　　更为重要的一点是，作为龙头房企的碧桂园，2022年以来不断通过回购美元票据和及时兑债，在向市场展示公司充裕现金流的同时，亦给整个资本市场传递了积极的信号。

　　据统计，自2021年12月30日起及截至3月13日，碧桂园累计购回优先票据本金总额达4,570万美元，折合人民币约为2.9亿元。此外，于2022年3月15日，碧桂园以自有资金提早完成境内回售资金支付，本息共计约6.2亿元人民币。

（文章来源：财华社）