去年末，安信证券首席投顾的一份“风水研报”在投资圈刷屏了。该“研报”通过天干地支及金木水火土的玄学理论，推论出2022年内每个月的热点主题，并认为2022年是中国股市五年大牛市的开端。

　　3月11日，深圳证监局开出两份罚单，对该“研报”制作者陈南鹏采取监管谈话措施，同时对其所在券商分公司出具警示函措施。

　　投顾及分公司受处罚

　　3月11日，深圳证监局发布对陈南鹏采取监管谈话措施的决定。决定显示，经查，陈南鹏制作并在公司微信群发布的《仁者无敌-2022中国股市预测》被转发并对外传播，相关预测对行业、市场的评论意见不审慎，将股票根据五行属性分类进行分析，投资建议不具有合理依据。

　　同日，深圳证监局还对安信证券汕头分公司采取了出具警示函措施的决定。深圳证监局称，在该公司投资顾问陈南鹏通过公司微信群中发布《仁者无敌-2022中国股市预测》并被转发的事件中，该公司未严格根据内部制度要求对微信群消息进行监控管理，未对投资顾问相关执业行为进行有效管控。

　　针对此事，安信证券回应称，公司高度重视，召集相关部门及时启动业务自查及问责措施，责令该人员立即整改并对其采取了暂停展业、服务产品下架等处罚措施。同时，安信证券主动向监管部门汇报，后续公司将引以为戒，持续完善相关内控管理，并全面梳理投资顾问管理工作机制，进一步加强投顾人员的日常合规督导、培训及监控，确保公司业务合规、稳健发展。

　　监管从严把关研报合规性

　　对于券商研报的合规性和严谨性要求，监管从严趋势明显，此前已有多家券商分析师因研报问题受罚。

　　去年底，江西证监局对国盛证券研究员刘富兵运用“天干地支”预测股市开出罚单。江西证监局认为，国盛证券研究员刘富兵发布的《天干地支在择时中的应用初探》存在以下问题：

　　一是制作的《天干地支在择时中的应用初探》PPT文件，实质构成研究报告，而未按法规要求制作，未向国盛证券申请入库、审核、发布，私下交流外传，导致该研究报告被媒体广泛转载，致使该报告事实上被发布。

　　二是未经国盛证券审核，未进行登记、备案，将研究报告提供给特定第三方，未公平对待发布对象。

　　三是利用天干地支纪历分析股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。

　　上述行为违反了《发布证券研究报告暂行规定》第八条、第九条、第十条和第十一条的相关规定。根据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条的规定，江西证监局决定对刘富兵采取监管谈话的行政监管措施。

　　同时，江西证监局认为，在《天干地支在择时中的应用初探》研究报告事件中，国盛证券研究员刘富兵私下交流外传研究报告的行为，反映了公司未对员工行为有效管控，未对研究人员的研究产品进行有效管理。《天干地支在择时中的应用初探》研究报告事件持续发酵，引发市场热议，导致发生声誉风险，造成恶劣影响，反映出公司在应对该舆情事件的过程中，未对声誉风险进行有效识别与评估，未采取有效措施防范化解风险。

　　2021年10月，深圳证监局对王蔚祺、周俊宏、唐旭霞采取出具警示函措施，称三人署名的国信证券发布的研究报告《宁德时代系列之二——储能篇：第二“增长曲线”的终局探讨》，对宁德时代新能源科技股份有限公司储能业务2060年营收中枢的预测存在部分假设不够审慎、分析逻辑不够严谨的问题。

（文章来源：上海证券报）