恒生指数本周跌3.79%，恒生科技指数本周跌7.33%，两大指数均创下52周新低。归因来看，则是外患内忧：地缘政治冲突引发供给冲击，全球滞胀；本地疫情加剧、印花税上调等多重因素加剧港股近期抛压。

　　近期，受国际地缘政治冲突因素影响，本周煤炭、石油、航运股大涨。

　　本周兖矿能源、中煤能源和中国神华分别涨24.46%、19.23%和10.44%。由于对俄罗斯煤供应中断的担忧与日俱增，亚洲这个全球最大燃料市场的基准动力煤价格在周三飙升了46%，创下历史纪录。

　　山证策略认为在俄乌冲突持续之下，国际煤价居高，国内煤价仍有支撑，且伴随冬奥会的结束，下游复工复产带动煤炭需求端走强，预计拥有优质资源的企业有望修复估值。

　　中远海控周内涨16.3%，中国石油股份涨4.39%。近日，很多欧亚、美亚极地航空线受到影响，据计算，至少四分之一的航空货运需寻找替代路线，而海运成为替代之一。同时，波罗的海原油运价指数也大幅上涨。招商证券表示，地区冲突或将刺激航运运价继续上行。中远海控近期发布业绩预告，21年归母净利润大幅超越其他概念股，公司预测净利润约892.8亿元，增长约799.3%。

　　受疫情、芯片与地缘政治冲突的影响，致力于海外拓展的长城汽车周内跌超21%。数据显示，今年1月，长城汽车销量约为11.18万辆，同比下滑19.59%，环比降低31.1%，遭遇同环比“双杀”。在乘联会的厂商零售排行榜，长城汽车已经从去年12月的月度第4位，降到今年1月的第8位。

　　本周，舜宇光学跌15.65%，创两年新低。麦格理下调舜宇光学科技目标价11%至168港元，由于智能手机镜头及模组出货量/平均售价/毛利率预测下降，将2021-23年净利润预测下调1%/11%/11%。该行预计，舜宇可通过三星相机模组/苹果镜头/低端组件的市场份额提升来实现销量增长，但预测智能手机相机模组及镜头的平均售价与毛利率都将取得同比下跌，预期汽车相关业务于2022-23年为收入贡献超过10%。

　　本周，道琼斯指数跌1.30%，纳斯达克跌2.78%，标普500指数跌1.27%。巴克莱分析师ManeeshDeshpande认为，尽管俄乌冲突对美国股市的直接影响有限，但通过大宗商品和情绪渠道产生的间接影响却非同小可。

　　美股的一周牛股中，同样被石油股占领。雪佛龙、康菲石油、必和必拓集团、中国石油、埃克森美孚、Equinor均在周内大涨。受俄乌局势的日益紧张，尽管白宫和国际能源署在近日已宣布从紧急石油储备中释放约6000万桶石油缓解原油价格飙升，但并未挡住美国油价一路飙升的势头。

　　世界第一武器生产商洛克希德马丁本周继续大涨近12%。

　　本周，美联储倾向于3月加息25个基点，投资者对于美联储加息50个基点的预期已从几周前的逾50%降至0%。消息一出，美股的银行股大幅走低，HDFC银行、汇丰控股、万事达及富国银行周内分别跌13.95%、13.9%、10.39%和9.83%。

　　波音周内跌超10%，据报道，挪威航空公司取消了与波音公司价值106亿美元的大订单，其中包括92架波音737MAX飞机以及5架波音787“梦想”客机。这是自波音737Max停飞以来，波音被单个客户取消额度最大的订单。

（文章来源：哈富证券）