今天的A股跟港股，相信大家都看到了，跌惨了，基金股票都上了热搜。

　　据说股民们2022年的新年愿望，已经从赚大钱改成了回本。

　　沪指低开低走，盘中弱势震荡下探，跌幅超1%失守3600点；深成指、创业板指均大幅下挫，深成指跌近2%，创业板指大跌近3%；两市成交额再度放大，全日成交超1.3万亿元；北向资金午后加速流入，全日净买入超30亿元。

　　截至收盘，沪指跌1.02%报3595.18点，深成指跌1.8%报14525.76点，创业板指跌2.73%报3161.51点；两市合计成交13052亿元，北向资金净买入30.46亿元。

　　高景气赛道被重锤

　　国防军工、苹果产业链、半导体、新能源等热门赛道全线大跌。

　　苹果产业链大跌，3000亿龙头立讯精密一度大跌超7%，长信科技跌超10%，兆易创新、精研科技等股跌幅居前。

　　太平洋证券策略称：倾向于认为春季躁动已经结束；当然如果M1最快Q1筑底，今年春季出现“市场底”，走出反转行情，那是另一个逻辑。我们对22Q1利好vs利空因素进行梳理。利好未兑现的仅有一次“降息”(且货币宽松政策，必然是低频率的)；而利空则包括：1)“政策底”1~2个月的反弹周期已到(11~12月)；2)叠加PPI下行，国内经济将进入“暂时性衰退”；3)M1/企业活期存款受基数效应及经济惯性下行影响，仍将继续探底；4)海外货币收紧频率加快，甚至最快3月或启动加息，对22Q1流动性冲击不言而喻— —显然，“政策底”+降息均难以支撑指数创出新高，我们是选择追逐“短暂的反弹”，还是避开“阶段性调整”？5)类比2016~2018年的震荡向上，技术面1.5年或2年以上的盘整，均线收敛后必将选择方向，再次发散向下。

　　配置：继续防御。一方面，避险的主线选消费，然后公用事业；另一方面，想“以攻为守”的可以选择成长(配合一季度业绩预告期)。

　　传统低估值受追捧

　　具体来看，大金融、地产等权重蓝筹股走强，兴业银行、成都银行领涨银行股，地产股方面，宋都股份、皇庭国际等多股涨停。

　　低位的消费板块近期开始逆势崛起。家电板块中，海信家电涨停，美的集团、格力电器一度大涨超5%。

　　东莞证券等认为，国内地产行业对家电销售造成的不利因素有边际改善迹象，原材料价格趋稳甚至下行，配合提价机制使得家电成本端迎来边际拐点。

　　港股血流成河

　　港股科技又崩了，万亿美团跌近10%。

　　消息面上，腾讯减持SEA和京东的消息再度引发市场反应，腾讯关联股集体下挫，另外，1月5日，市场监管总局网站公布一批行政处罚案件，涉及腾讯、哔哩哔哩、阿里巴巴等企业。其中，2021年12月31日，市场监管总局对腾讯控股有限公司与河南和谐汽车贸易有限公司设立合营企业未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚决定。根据相关规定，基于调查情况和评估结论，该机关决定分别给予腾讯、和谐汽车50万元罚款的行政处罚。

　　东吴证券(香港)的港股策略观点认为，恒生指数表现在全球股指垫底，甚至出现罕见的估值破净，主要原因是由于恒指中互联网、教育等行业的权重个股受到政策影响出现较大的回撤。当前港股市场情绪极度悲观，甚至有较多观点认为港股大量破净估值是理所当然，该机构认为，在当前市场底部区域应该更为乐观，以股价常年不涨情形下的能够接受的合理股息率为价值锚，积极做多港股。该机构在 2022 年策略展望中给出五条布局主线，对应如下 5 大关键词：出海、能源、国潮、数字化和疫情受损。

（文章来源：中国基金报）