雅化集团，成为本周锂矿股的最大亮点。

　　2月23日，该公司连续第二个交易日涨停，年内涨幅扩大至24.7%，处于板块内领涨状态。

　　引发股价异动的导火索，主要为21日晚间公司披露的业绩预告超出市场各方预期。

　　2021年全年，雅化集团净利润为9.25亿元，同比增长185.5%。但是，今年一季度，该公司预计净利润便已达9亿元至12亿元，预计扣非后净利润与之基本相当，相当于单季净利润有可能超过去年全年水平。

　　收复“二次背离”期间过半失地

　　就锂盐产能规模而言，雅化集团是仅次于国内“锂业双雄”，以及业内非上市公司江西南氏锂业的重要锂盐生产商。

　　2021年公司，拥有4.3万吨锂盐产能，其中氢氧化锂产能3.3万吨、碳酸锂产能0.6万吨。

　　此外，雅安锂业二期5万吨电池级氢氧化锂，3万吨电池级氢氧化锂产线将于2022年底建成投产，另有1.1万吨氯化锂及其制品项目已启动建设，到2025年公司锂盐产品综合产能规划将达到10万吨以上。

　　需要指出的是，就2021年至今锂盐价格表现来看，碳酸锂受益于国内磷酸铁锂电池需求的攀升，产品价格、利润率要高于氢氧化锂。

　　百川盈孚最新数据显示，2月23日，国内电池级碳酸锂(99.5%)市场主流报价区间在47.0-48.1万元之间，均价涨至47.54万元/吨；国内电池级粗粒氢氧化锂市场成交价在39.6-40.1万元/吨之间，微粉级氢氧化锂市场成交价在40.1-41.0万元/吨之间，电池级均价水平涨至40.19万元/吨。

　　两个主要锂盐产品之间，现阶段仍旧存在明显价差。

　　上述背景下，现阶段产品结构以氢氧化锂为主的雅化集团一季度能够取得上述业绩，无疑也加强了市场对碳酸锂供应商同期业绩增长的期待。

　　而随着雅化集团近期股价的明显反弹，公司已经收复2021年9月以来锂矿板块系统性回落的过半失地。

　　历史数据显示，雅化集团股价走势与锂矿指数走势保持一致，均为去年9月14日触及历史顶部。整个锂矿板块，自此出现了2020年下半年行业见底以来的基本面、股价之间的“第二次背离”。

　　彼时，雅化集团最高价为45.06元，此后与其他锂矿股一起回落，最低跌至今年1月底的22.64元，区间最大跌幅达49.75%。

　　而自今年2月初以来，锂矿股“回血”明显。按照雅化集团最新收盘价来看，目前也已回升至前述下跌区间的57%分位附近。

　　北向资金单日买入创阶段新高

　　虽然资金流向数据更新滞后，但是通过盘后龙虎榜数据可以看出，北向资金在23日再次出现明显流入的情况。

　　数据显示，2月23日，深股通专用席位净买入雅化集团11258.03万元。

　　若按照当日雅化集团35.2元的成交均价计算，当日北向资金合计买入雅化集团接近320万股。

　　出现如此大规模的增减仓情况，最近一次需要追溯到1月4日，不过是处于卖出状态。买入数量逼近300万股级别的交易日为2021年12月10日，当时买入持股增加为291万股。

　　再往前数，为2021年8月23日的569.6万股，当时处于整个锂矿股上涨末期的加速阶段。

　　相当于，今日北向资金买入雅化集团的股份数量，已经创出锂矿板块“二次背离”以来新高。

　　就整个锂矿板块运行情况来看，虽然多数个股仍然处于此前调整区间的低位徘徊，但是以中矿资源、永兴材料为代表的矿石提锂和锂云母提锂企业，近期股价已经超越2021年9月高点，创出历史新高。

　　其中，中矿资源去年高点为77.14元，最新价为97.7元；永兴材料走势独立于锂矿板块，同期高点为123.51元，最新股价为145.59元。

　　至于，板块内其他个股能否跟随上行，则可能需要等待一季报预告发布后的业绩确认。

　　从整个行业运行趋势上看，相关上市公司，尤其是以碳酸锂产品为主、原料自给率较高的锂盐企业，一季度盈利将大概率实现环比增长。上述利润增长的预期和潜在兑现的可能，将进一步拉低相关公司年内估值水平。

　　仅以雅化集团为例，在该公司一季度业绩预告发布后，卖方机构对其2022年利润预期也从此前的20亿元左右，至多上调至38亿元。

　　比较各家跟踪锂盐卖方机构的观点来看，自今年2月初板块集体反弹以来，已有不少机构开始重提其“估值优势”。

　　主要原因在于，不少锂盐企业按照2021年四季度，或者今年一季度的已知利润预判全年利润后，估值已经只有20倍或以下。

　　这是当前板块，较2021年9月系统性回落以来重要改变之一。

（文章来源：21世纪经济报道）