安信基金张竞：珍惜调整 三大投资方向酝酿机会
上证报中国证券网讯据悉，拟由安信基金权益投资部总经理张竞管理的新产品安信远见成长混合近期正在发行。公开信息显示，该基金是股票投资占基金资产的比例为60%–95%的偏股混合型基金，且港股通标的股票投资占股票资产的比例为0%-50%，可以择机布局港股市场的“价值洼地”。
在投资上，张竞表示，再好的股票仍要以合适的价格买入，对于买入时机，由于真正的成长股多数时间估值都是偏贵的，需要珍惜市场的调整，适当结合逆向投资策略布局，去捕捉股票处于周期底部以及市场阶段性低点的买入机会。长期来看，选出好公司并以好价格买入，两者结合就是基金组合管理最稳妥的进攻手段，同时也是最有效的风险控制手段。
张竞表示，今年权益市场震荡，但整体没有大的系统性风险。今年比较担心的风险是在加息的一致预期基础上，由于通胀过高，美联储收紧速度和力度或超预期，这可能会对市场造成阶段性冲击。对于A股而言，结构性机会犹存，行业分化也会趋于均衡。如果单从市场风格来讲，过去成长股极致的单边碾压行情基本上告一段落，均衡布局在未来非常重要。
对于后市，张竞认为，权益市场的结构性机会主要在三个方面：一是核心成长股调整充分的机会，估值较高的高景气行业(如CXO、半导体、储能、新能源发电、物联网、新能源车等)在2022年的增速有所放缓，但大多仍能维持较快增长，但在选股上需要注重性价比和交易拥挤的情况；二是低估值传统行业的估值修复，和经济相关性大的传统行业(如银行，化工，房地产等)，估值分位数处于历史的低位；三是细分领域的隐形冠军，A股市场的资金存在向大市值公司迁徙的迹象，中小市值公司存在挖掘不充分的情况。通过研究发掘，在隐形冠军价值低估时进行投资。
对于港股市场，张竞认为，从数据上看，AH股溢价率已经到了近10年的高位，且沪深300指数已连续3年跑赢恒生指数。基于价值角度判断，2022年全球风险收益比较好的机会在港股。(黄金滔)
（文章来源：上海证券报·中国证券网）